哪吒汽车巨亏184亿，周鸿祎踩雷了

明朝宣德五年，桐乡县成立，因历史悠久的梧桐树遍布，故得名“梧桐之乡”。1993年，桐乡经历变革，从县升级为县级市，归属嘉兴市管辖。

时光流转至十年前，桐乡再次迎来转折点。2014年，合众新能源选择在此落户，其明星品牌哪吒汽车逐渐走进大众视野。合众的创始人方运舟，曾在奇瑞汽车深耕16载，担任过奇瑞新能源的副总经理。2014年离开奇瑞后，他前往清华大学深造，随后踏上了创业旅程。方运舟的导师是新能源汽车领域的权威人物欧阳明高院士，欧阳明高同样出席了合众新能源落户桐乡的签约仪式，为这家新兴企业增添了一份重量级的背书。

尽管有行业领军人物的支持，合众新能源的发展并非一帆风顺。同期崛起的蔚来、小鹏和理想等品牌已相继在资本市场大放异彩，成功登陆美国和香港股市。相比之下，合众新能源的上市路显得波折重重，尽管多次传出上市传闻，却始终未能尘埃落定。

2024年6月，合众新能源再次尝试，向港交所提交了上市申请。招股书揭示了公司的财务窘境：持续亏损、现金流紧张、销量下滑等问题公之于众，让外界得以窥见其面临的挑战。

面对这一系列不利局面，作为合众新能源重要股东之一的周鸿祎感到了前所未有的紧迫。同年8月11日，这位身家数百亿的企业家与哪吒汽车CEO张勇一同参与了综艺节目《快乐向前冲》，试图为合众新能源的上市之路加油助威。

从合众新能源的财务报告中可以看出，虽然公司收入从2021年的50.8亿元增长至2023年的135.5亿元，主要得益于汽车及零部件销售的增加，但利润并未随之上升，反而是连续多年亏损，2021至2023年间，亏损额分别达48.4亿、66.7亿和68.7亿元。这意味着三年里，平均每卖出一辆车，公司就要承受5.4万元的亏损。

在众多造车新势力中，亏损并非罕见，但合众新能源的毛利率问题尤为突出，连续多年为负值。与此同时，公司的现金流状况并不乐观，长期以来依赖外部融资维持运营。

为了缓解资金压力，合众新能源进行了多次融资，吸引了包括深创投、中车资本、宁德时代和360等在内的投资者，融资总额接近300亿元。此外，公司还不断借债以维持运营。尽管销量曾在2022年短暂辉煌，成为新势力中的销量冠军，但随后两年销量下滑，尤其在2023年出现了显著下降。

面对国内市场的激烈竞争，合众新能源开始寻求海外市场的机会。2024年上半年，哪吒汽车海外销量增长显著，显示出海外扩张的初步成效。方运舟强调，海外布局不仅是商业行为，更是技术、产业乃至供应链的对外输出。

在国内市场遭遇瓶颈的背景下，哪吒汽车在海外市场的发展虽有亮点，但整体销量的下滑和市场定位的挑战不容忽视。哪吒汽车主打中低端市场，面临着上下两端的强大竞争压力。尽管公司已开始尝试品牌向上策略，推出高端车型，但成效尚不明显，品牌升级之路充满挑战。

周鸿祎作为重要股东，对投资合众新能源的亏损表达了强烈不满，公开批评管理层，甚至亲自上阵参与营销活动，试图通过提升关注度来提振销量，但效果有限。合众新能源则在方运舟的带领下，持续加大研发投入，加强技术创新和生态合作，力图在竞争中找到新的突破口。

综观全局，哪吒汽车和其背后的合众新能源正处于转型的关键时期，如何在内卷化的市场环境中找到适合自身发展的路径，将是决定其未来命运的关键。